站上了！

今天很关键。

股市短线就看 沪指3100能不能站上。

因为昨天北向净买入166亿，和上周五合计超过310亿，可以看做 外资持续对“优化”表达了认可的态度。

然而，内资已经浪费两天表情了。

一来，“盼头”推进当中，“优化”初期会比较乱，包括管理方式，所有人都要重新适应一遍，眼看复苏路漫漫，情绪自然不高。

二来，对面中期选举结束，BD阵营顶住了压力，维持了两D拉锯格局，资金关注焦点就在 G20会晤，对于中美关系有没有传递新信息。

今早有三件事情，奠定了短线内资风偏上升的基调。

我本人私下遇到一些棘手事情，正在emo当中，差点忽略了它们。

一是口罩数据，广东新增本土已经三连降；

二是会晤，虽然谈话内容除了“利好军工”之外似乎没有其他养料，然而那种“见面三分情”的小表情还是令人虎躯一震； （中长期对抗不变，但短期大家找到了喘口气的空间）

三是央妈本月MLF操作落地，虽然利率没降，净投放数据也没有值得说道之处，不过央妈特别备注了“11月以来中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量”，为了维护预期也是操碎了心。

利率没降的这件事，单独看是利空，不过结合金融16条来看，可能会有不同的结论。

从流动性定价指标DR007来看， 市场利率接近年底有持续 重心上抬的趋势：

可以看到，进入四季度，市场利率和政策利率确实在明显收敛。

结合金融16条来推断，这有可能是流动性堰塞湖，终于找到宣泄口。

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至少预期，起来了。

希望这个线索，最终能在社融数据（人民币贷款）见到正反馈。

不论如何，今天3100算是站上了。

弱了好几天的科创50，今天突然暴走。

背后原因，大概和 半导体遇到一些新事件，从而提振了情绪有关。

一个是，中美短期缓和，也许有人开始畅想，希望卡脖子压力能够减轻一些。

纯属YY吧～

BD上任以来，秉持“小院高墙”战略，拉拢盟友打造封闭小圈子，推进对华产业围堵，这一政策方向不会发生变化。

白宫划定的四大核心供应链：半导体制造和先进封装、大容量电池、医疗用品和原料药、关键矿物和材料

这些是BD认为要维护美国技术霸权和供应链安全的核心领域，也是 未来中美产业链角力的核心主战场。

另一个是，巴菲特三季度出手抄底台积电了。

虽然以巴老的体系、体量，注定他不可能精准抄底，往往还在半山腰就开始布局。

然而，这至少 预示着半导体周期即将进入新阶段。

根据中信最近关于全球半导体周期的研报，提醒我们注意几个点：

研报的核心判断，已经刷屏： 结合台积电、高通、联发科、Intel等企业最新表述，2022Q3大概率为本轮库存水平周期高点。

但研报用来支持判断的假设是： 苹果手机、服务器需求，比起市场主流的担忧，要乐观许多。

这部分看宏观怎么演绎了，我个人先保留意见吧。

研报同时有句话，大概很少人会提： 供给过剩、需求萎缩并存，股价回升斜率大概率弱于历史。

这里说的是美股半导体，包括台积电(TSMC)、英伟达(NVDA)、AMD(AMD)、高通(QCOM)、美光(MU)、安森美(ON)这些行业巨头。

但对于A股半导体投资的判断，也有指导意义。

结合新局势和政策取向来看，未来更多的中长线波段机会，会在【有底气突破卡脖子的细分环节】

包括设备（和相应的精密零部件）还有材料（光刻胶、电子特气、靶材等等）

整体板块的弹性，是不会太大的。