青岛啤酒获西南证券买入评级，预测2023年EPS为3.22元

10月31日，青岛啤酒获西南证券买入评级，近一个月青岛啤酒获得5份研报关注。

研报预计2023-2025年EPS分别为3.22元、3.72元、4.33元。研报认为，公司在坚持纯生系及经典系“1+1”品牌战略基础上，进一步提升中低档崂山品牌占比，并借助桶啤、白啤等高端产品放量，带动整体产品结构持续升级。公司将持续推进“一纵两横”战略带市场建设与布局，巩固和提高基地市场优势地位，积极开拓新兴市场，悉心培育快速发展市场。展望未来，Q4存在低基数（去年Q4销量增速为-7%），成本端方面随着澳麦双反政策取消，大麦及包材成本压力趋缓，24年吨成本有望持续改善，叠加餐饮及夜场等现饮渠道随经济恢复持续复苏，公司未来业绩增长可期。

风险提示：现饮场景恢复不及预期风险，高端化竞争加剧风险。

来源:金融界