敏芯股份接待11家机构调研，包括天风证券、兴业基金、华福证券等

2024年6月28日，敏芯股份披露接待调研公告，公司于6月26日接待天风证券、兴业基金、华福证券、国海证券、金鼎资本等11家机构调研。

公告显示，敏芯股份参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书董铭彦，IR蔡芳祺。调研接待地点为上海、公司。

据了解，敏芯股份是一家拥有MEMS全产业链研发能力的公司，专注于多品类MEMS产品的研发和生产。公司目前订单充足，新产品开拓效果显著，预计2024年将实现全面复苏。在投资者问答环节，公司对2024年的展望表示乐观，预计主营产品出货量将快速增长，同时在医疗、汽车、机器人等领域的订单也在增加。

公司在声学传感器领域具有领先地位，随着下游客户对更高信噪比产品的需求增加，公司已经提前布局相关产品系列，预计未来将迎来新一波产品提升迭代机会。此外，公司的微差压产品自2019年开始研发，经过与国际头部客户的长期磨合，产品质量和稳定性得到了认可，2023年Q3开始逐渐上量，2023年Q4及2024年Q1产品出货量同比和环比均实现快速增长。

总体来看，敏芯股份在MEMS领域具有较强的研发和生产能力，随着新产品的不断推出和下游市场需求的增长，公司业绩有望实现持续改善。预计2024年将是公司全面复苏的一年，产品出货量和价值量均有望实现提升。

调研详情如下：

主要内容介绍:

一、公司情况介绍

二、投资者问答

投资者问答:

1、目前看Q2的情况如何,收入结构会有变化吗?

答:目前来看公司在手订单较为饱满,新产品开拓开始显现作用,新产品开始逐渐上量且后续预测增长会较快,随着各产品线的齐头并进,收入结构也会发生相应的变化。

2、气压计产品现在的供货情况如何,这款产品会在其他领域有应用吗?

答:目前公司给品牌客户出货的气压计主要有两款产品,是应用在可穿戴设备上的,高端机型公司是独供,其他机型是主供;这款气压计目前也有机会在下半年应用在品牌客户的手机旗舰机和海外品牌客户的可穿戴设备上。

3、2024年整体展望?

答:2024年全年来看,公司主营产品出货量增长迅速,有望迎来下游应用新的替代逻辑从而实现价值量的提升,另外新增的高毛利产品表现也不错。其他方面,在医疗、汽车、机器人、IMU等领域也有订单在进来,公司的利润亏损正在逐渐收窄,公司作为拥有MEMS全产业链研发能力,且具有国内稀缺的多品类MEMS产品研发、生产能力的企业,一直致力于打造全品类的MEMS企业,经过之前多年的积累,多产品线的产品已陆续在各自的市场领域实现了导入和量产,我们认为2024年会是公司全面复苏的一年。

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4、AI、PC等产品的上市,对公司声学传感器是否会有升级要求?价值量会有提升吗?

答:公司通过和国内顶流手机厂商沟通,了解到后续他们对更高信躁比的硅麦还是有明确需求的,并且对应产品公司已经有了。下游的方案切换和对产品升级的要求是一个大的趋势,升级后的硅麦产品能更清晰的捕获语音信号,提升语音交互的整体用户体验和效率,同样,新产品也会带来价格的提升,届时产品的价值量也会有很可观的提升。

5、声学传感器今年会有增长吗?

答:声学传感器的出货量很大,现有产品的价格基本已经见底了,在当前的技术指标下,涨价可能没那么容易。随着最新版本AI大模型的推出,目前的很多下游客户会有产品迭代的需求,比如新型语音助手等,这些新的应用需求将带来更高信噪比的产品指标需求,公司作为业内领先的声学传感器企业,已经提前布局了相关产品系列,后续随着下游客户需求的更新,将迎来新一波的产品提升迭代机会。

6、什么时候能看到扭亏的拐点?

答:公司2023年全年及2024年Q1产品出货量已经表现出非常强劲的复苏势头且中高端产品的订单量也在持续增加,除了消费类电子之外,第二增长曲线积极释放,亏损逐渐收窄,公司层面还是很有信心在2024年继续保持健康发展的。

7、微差压产品进展情况,同比、环比变化情况?

答:公司从2019年开始投入研发微差压产品的研发,2020年与国际头部客户签署产品定制开发协议,方案经过多次调整之后,从2021年开始小批量出货,公司微差压产品的稳定性和质量经过与头部客户的产品长期磨合后,于2023年Q3得到了头部客户认可并开始逐渐上量,2023年Q4及今年Q1,产品出货量同比和环比都增长的很快。

来源:金融界